Tujuan – Penelitian ini menelaah peran mediasi kinerja ESG dalam hubungan antara karakteristik dewan dan nilai perusahaan, yang diukur menggunakan Tobin’s Q pada perusahaan non-keuangan di Indonesia. Desain/Metodologi/Pendekatan – Dengan menggunakan dataset sebanyak 280 observasi firm-year dari perusahaan non-keuangan yang tercatat secara publik di Indonesia selama periode 2015 hingga 2024, yang seluruhnya bersumber dari basis data Refinitiv, penelitian ini menerapkan regresi data panel fixed effect untuk menguji baik pengaruh langsung karakteristik dewan terhadap nilai perusahaan maupun peran mediasi kinerja ESG. Analisis data panel dilakukan menggunakan STATA dengan model regresi fixed effect yang dipilih berdasarkan uji Hausman. Temuan atau Hasil yang Diharapkan – Hasil penelitian menunjukkan bahwa keberagaman gender dewan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, namun dengan arah negatif. Sebaliknya, ukuran dewan dan independensi dewan tidak menunjukkan pengaruh langsung yang signifikan terhadap nilai perusahaan. Kinerja ESG sendiri berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dalam arah negatif serta memediasi secara parsial pengaruh keberagaman gender dewan, tetapi tidak memediasi pengaruh ukuran dewan dan independensi dewan. Orisinalitas/Nilai – Penelitian ini berkontribusi pada literatur dengan menegaskan kinerja ESG sebagai faktor mediasi dalam hubungan antara karakteristik dewan dan nilai perusahaan, menggunakan dataset perusahaan non-keuangan di Indonesia selama satu dekade. Implikasi Praktis/Sosial – Temuan ini memberikan wawasan dan panduan praktis bagi perusahaan dan regulator di Indonesia untuk mempertimbangkan peran komposisi dewan dalam mempengaruhi kinerja ESG, yang selanjutnya dapat berdampak pada nilai perusahaan. Hal ini menekankan perlunya menyeimbangkan strategi ESG dengan ekspektasi pasar guna mendukung pertumbuhan berkelanjutan dan tata kelola perusahaan. Arah Penelitian Selanjutnya/Keterbatasan – Penelitian ini dibatasi oleh fokus pada data sekunder dan pada perusahaan non-keuangan di Indonesia. Penelitian selanjutnya dapat mengkaji perbandingan lintas negara atau berfokus pada sektor tertentu untuk memberikan pemahaman yang lebih mendalam mengenai faktor kontekstual yang memengaruhi model. Selain itu, pengujian mekanisme tata kelola alternatif dapat memperkuat robustitas dan generalisasi temuan.