Maraknya pasar modal di Indonesia mendorong banyaknya analisis yang muncul berkaitan dengan efisiensi informasi. Hal ini boleh terjadi karena pasar modal memiliki sejumlah sifat khas apabila dibandingkan dengan pasar lainnya. Salah satu sifat tersebut adalah adanya ketidakpastian nilai perusahaan di masa yang akan datang. Karena itu investor memerlukan informasi keuangan untuk mengurangi ketidakpastian dalam pengambilan keputusan investasinya, untuk memperkirakan aliran kas di masa yang akan datang serta memprediksi kondsi-kondisi untuk merealisasikan aliran kas tersebut.