Investasi di bidang real estat mengandung risiko besar, sehingga pengembang
perlu melakukan analisa investasi sebelum mengambil keputusan. Pengambilan
keputusan adalah dengan mempertimbangkan tingkat pengembalian dua alternatif
investasi. Alternatif pertama adalah properti 9-hole lapangan golf dan perumahan
dalam bentuk kavling golf. Alternatif kedua adalah properti perumahan saja.
Dengan kondisi di atas, maka tujuan dari penelitian ini adalah membantu
pengembang untuk memutuskan menginvestasikan dananya di alternatif pertama
jika tingkat pengembalian investasinya lebih tinggi dibanding alternatif kedua.
Metode penelitian yang digunakan adalah wawancara dan menyebarkan
kuesioner untuk menganalisa deskripsi pemain golf dan pembeli serta calon pembeli
rumah. Kemudian melakukan analisa peramalan dengan model Holt-Winters untuk
meramalkan jumlah pemain golf dan model Box-Jenkins untuk meramalkan
penjualan rumah. Dengan analisa permalan tersebut maka dilakukan analisa arus
kas.
Setelah melakukan analisa-analisa diatas, maka hasil penelitian menunjukkan
alternatif pertama memiliki IRR 25,16% per tahun dan NPV Rp.25.056.800.000
lebih besar dari alternatif kedua yang IRR-nya 16,72% per tahun dan NPV
Rp.4.794.945.000. Jadi keputusan investasi adalah pada alternatif pertama yaitu
properti, 9-hole lapangan golf dan perumahan dalam bentuk kavling golf.