Penelitian ini bertujuan untuk meneliti pengaruh underwriter’s market shares, underwriter’s spread, dan reputasi auditor dengan atau tanpa variabel kontrol firm’s specific characteristics seperti management retained ownership, umur perusahaan, ukuran perusahaan, dan leverage terhadap IPO underpricing pada Bursa Efek Indonesia periode 2007-2017. Sampel yang digunakan adalah 156 perusahaan yang melakukan IPO pada BEI dalam periode 2007-2017. Metode analisis data dilakukan dengan menggunakan regresi Pooled Ordinary Least Squares (OLS). Hasil penelitian ini menunjukkan underwriter’s market shares dan reputasi auditor tanpa variabel kontrol berpengaruh signifikan terhadap IPO underpricing. Sedangkan tanpa variabel kontrol hanya underwriter’s market shares yang berpengaruh signifikan terhadap IPO underpricing.